全球金融系统近年来度过了英国脱欧公投、中国经济减速和新兴市场动荡的难关。不过，在有关全球金融稳定和全球经济体财政健康的最新报告中，国际货币基金组织(International Monetary Fund, 简称IMF)提醒称没有理由感到自满。
IMF货币和资本市场部副主任达特尔斯(Peter Dattels)表示，在经历了这些短期风险后，市场波动性有所下降，发达经济体股市也实现了上涨；但是，中期风险正在积累，充满挑战的新时期即将到来。IMF列出了金融系统面临的三大主要风险。
首先是欧洲银行业面临的长期盈利能力危机。很多银行未能清理资产负债表上的遗留债务，投资者日益怀疑这些银行在当前结构下能否依然盈利。这并非只是市场的感觉。IMF估计，近来银行股的大跌行情可能到2018年都会限制银行的放贷活动。IMF还调查了280多家银行(涵盖了欧美银行系统的大部分银行)，以了解经济复苏是否足以推动这些银行实现长期盈利。虽然绝大多数美国银行通过了调查，但近三分之一的欧洲银行未过关。
银行业首先需要解决大量存在的不良贷款。这需要银行业主管部门改进在无力偿债方面的法规，多年来IMF已就该问题一再向欧洲提出建议。该机构估计，如果官员们最终能够解决这个问题，欧洲银行业可以在这方面从净损失850亿欧元变为净收益600亿欧元。欧洲银行业还需要进行重组，以提升效率。IMF估计，考虑到如此多的银行分支机构只吸收了极少比例的存款，应该关闭该区域三分之一数量的分支机构，并将更多客户转移至数字柜员机，这将削减180亿美元的运营支出。
其二，新兴市场风险的最前沿是公司债务问题。大宗商品价格暴跌和中国经济意外放缓一起造成的冲击已令私营领域债务飙升，这成为借款人和更广泛的新兴市场经济体所面临的主要威胁。
IMF表示，尽管发达国家的低利率已经为很多新兴市场公司重组资产负债表赢得了时间，但违约率可能上升。IMF警告称，很多新兴市场的金融体系需要增强资本缓冲来应对这些损失。许多国家风险债务的规模已处于危险的高水平，印度、巴西、阿联酋和中国尤其如此。如果情况意外恶化，例如大宗商品价格进一步下跌、中国经济更快速地放缓，或是美国加息步伐快于预期，债务规模可能会以危险的速度上升。
此外，中国的债务规模远高于许多新兴市场水平。虽然包括IMF在内的许多经济学家表示，中国政府的资产负债表足以应对危机时期债务从金融领域转移的情况，但即便这种观点是正确的，也不意味着这种情况不会对中国经济造成冲击，导致程度更深的经济放缓，并影响全球增长。(转载自纽约时报中文网)
