把脉央行基准利率走向

加拿大央行(Bank of Canada)行长Stephen Poloz将于7月10日分享他对国家经济的最新看法,这一更新有望对基准利率变化要有更多的耐心。市场普遍预期央行政策制定者能够保持稳定的速度,因为加拿大出现经济急速放缓,导致在今年年初经济出现停滞。自2018年10月以来,央行的基准利率一直保持在1.75%。

一些专家表示,即使加拿大经济出现意想不到的强劲反弹,那些希望央行的下一次政策挑战,无论是加息还是降息,估计这次新看法会暗示人们需要等待更长的时间。The Conference Board of Canada首席经济学家Alicia MacDonald说,“我们确实认为加拿大目前正处于长时间停顿状态,因此大家都只是观望。目前的预测存在许多下行风险,这些风险主要源于全球经济前景,央行估计不会在新看法中忽视这一点。我认为我们会看到一个非常平衡的声明,至于基准利率变动时间与方向无从知晓。”

在7月10日央行还将公布其最新的季度经济增长预测,这将会反映过去几个月经济的健康表现。尽管6月总体就业人数持平,但较为积极的数据包括劳动力市场自2002年以来出现最长的六个月创造就业岗位。曾在4月的展望中,央行预期第二季度的增长相对较弱,仅为1.3%。在稳健的春季增长之后,许多分析师预计增长率在2.5%到3%之间。

Campital Economics加拿大资深经济学家Stephen Brown表示,他预期行长Stephen Poloz对2019年下半年经济预测进行调整,以确定该行是否将第二季度的反弹视为新动向,还是短期增长的迹象。Stephen Brown表示,他的团队较“看跌”加拿大经济,认为第二季度的改善仅仅是临时因素的消退。虽然他不期望央行会在这次提出利率政策的相关信号,但Capital Economics预测今年10月会降息。

Stephen Brown预测,2019年下半年住宅投资会出现降温,由于美国经济放缓以及加拿大过度紧张的家庭抑制支出导致出口减少。他表示,央行政策制定者还要考虑贸易方面的积极迹象,包括中美之间的停火以及美国对加拿大商品所新增的关税。Stephen Brown说,“我们期待银行表现出谨慎乐观的态度,但依然有许多不确定因素。”他补充说,美联储在即将召开的一次会议上的任何降息都将成为加拿大央行利率走向的重点。他认为央行目前“有一种微妙的平衡行为”,并且可能希望避免发出与美联储完全相反的信息,而美联储暗示即将降息。

在过去几个月,加拿大央行已经表面,在2017年中期至去年秋季之间将基准利率上调五次后,目前并不急于将其上调或下调。BMO Capital Markets高级经济学家兼经济研究董事Sal Guatieri表示,他希望7月10日能够听到央行的谨慎乐观信息,认为即使有第二季度的强劲增长,央行也不会认为加拿大经济像“脱缰的马”奔跑。

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