关于政府所实施的房贷“压力测试(Stress test)”为何一直遭到加拿大房地产行业的抱怨，来自TD银行经济学家的最新研究给出了原因。
TD Economics在4月30日发布的一份报告中表示，对2018年1月开始推出的无保险抵押贷款的测试，在第一年成功“减少了”40,000个房屋潜在买家，因为他们被迫节省更多的首付款，才能进入市场。该报告称，压力测试尤其对房价高企的多伦多和温哥华地产市场以及首次购房者产生了“不成比例的影响”。
报告预测，假若今天马上取消压力测试，到2020年加拿大的房价平均会上涨10%，这大致与推出压力测试，市场放缓前令人冲动的日子的价格增长一致。假若没有压力测试，从那时到现在房价会上涨4%。报告总结说，“房贷压力测试的废除将给地产市场产生巨大的推动作用，不过会令房屋可承受能力恶化。”
房贷压力测试就是要求房贷借款人能够承受比现有贷款利率高出2个百分点，才能有资格获得这笔贷款。可以说，压力测试将购房者可以借入的最高金额减少了约20%。正如预测的那样，实施房贷压力测试对那些昂贵的地产市场产生了最大的影响，因为买家需要借入高额房贷方可购买房屋。
TD银行经济学家认为，房贷压力测试已经完成了政策制定者的目标，也就是将房屋销售降低到更“可持续”的速度。该报告共同作者Ksenia Bushmeneva说，“在大部分情况下，该新规按预期发生作用。”在接受采访时Ksenia Bushmeneva表示，但“之前我们并没有认为地产市场疲软会坚持如此之久。”考虑到这个原因，目前的市场应该接受监控，以防需要调整压力测试政策。
如果地产市场弱于预期，可能还有其他因素正在抑制加拿大今天的住房需求。在上周发布的一份报告中，加拿大央行(The Bank of Canada)估计，从2015年至2018年，房屋销售下降中，不到1/5是由于压力测试所达成的。央行总结说，房价飙升以及房贷利率的上涨，让住房可负担能力达到三十年来最低水平，这才是抑制房屋销售的主因。
批评人士指出，央行的解释在很大程度上忽略了国际投资者的影响，以及多伦多和温哥华先后所推出的海外买家税，以及北京控制资金离开中国的需求，所导致的房屋需求下降。不过，Ksenia Bushmeneva认为，房贷压力测试是地产市场放缓的“最重要的”因素。
TD报道指出，房贷压力测试带来了一个意想不到的后果，其中之一就是租金上涨。由于能够买得起房子的人越来越少，更多人就选择租房居住，导致对出租房屋的需求。报告预测，“由于移民对多伦多和温哥华城市的偏爱，在今年和明年，人口会更多进入，进而给这里的租赁市场带来额外压力。”报告指出，房贷压力测试的实施所导致的销售放缓，也促动地产开发商开始减少建筑单位，这可能会在未来产生供应不足的问题。Ksenia Bushmeneva表示，综合考虑以上要素，房贷压力测试“需要持续不断的监控”。
