Hudson’s Bay破产之谜:投资不足与深层问题导致“缓慢死亡”

加拿大最古老的公司Hudson’s Bay(以下简称“HBC”)正面临全面清算的命运,除非能在最后一刻找到解决方案,否则这家拥有353年历史的百货巨头将在未来几个月内退出零售舞台。分析人士指出,HBC的倒闭将在加拿大零售业留下一个巨大的空白,而其破产的背后,则是长期投资不足和深层管理问题的累积。

HBC于上周五晚宣布,将在法院批准后启动全面清算程序。这家拥有80家门店的百货连锁企业表示,尽管已竭尽全力,但仍未能获得维持部分业务运营所需的资金。这一决定将导致其在加拿大的9,364名员工失业,包括Hudson’s Bay门店、3家Saks Fifth Avenue精品店以及13家Saks Off 5th折扣店的员工。

零售专家指出,HBC的破产并非一朝一夕之事,而是长期投资不足和运营失误的结果。零售策略集团联合创始人Liza Amlani表示,HBC的实体店多年来缺乏投资,顾客经常发现电梯长期故障未修,甚至去年夏天温哥华地区的多家门店因空调系统问题而暂时关闭。此外,HBC的门店营业时间与所在商场的营业时间不一致,进一步削弱了其作为“锚店”的功能。Amlani感叹道:“HBC是一个标志性品牌,对加拿大人意义重大。如果它完全消失,市场上将留下一个巨大的空白。”

HBC的困境不仅源于运营问题,更深层次的原因在于其管理层和资本运作的失败。多伦多大都会大学市场营销学副教授Joanne McNeish指出,HBC的“缓慢死亡”始于2008年被美国房地产大亨Richard Baker收购。Baker通过其公司National Realty and Development Corp. Equity Partners以$11亿的价格收购了HBC,并将其视为房地产资产而非零售业务进行管理。

McNeish表示:“投资公司就像炒房者,他们很少解决企业的根本问题。Baker的管理团队未能获得足够的资金和支持来推动业务成功,导致HBC在零售竞争中逐渐失去优势。”Baker在2012年将HBC上市,随后又在2020年疫情封锁前通过两次提高报价将其私有化。然而,HBC的股价持续下跌,股东们难以满意,尽管许多人认为其房地产资产仍具有巨大价值。

根据提交给安大略省高等法院的文件,HBC计划在未来几个月内出售其资产,并可能在收到多个合格报价后启动拍卖程序。公司表示,由于仅获得“有限”的债务人持有资产融资(DIP融资),因此必须逐店清算以偿还债务。HBC母公司首席财务官Jennifer Bewley在法庭文件中表示,公司希望在6月15日前完成清算。HBC的财务困境在提交债权人保护申请时已显露无遗。文件显示,公司面临消费者支出疲软、美加贸易紧张以及疫情后市中心门店客流量下降等多重挑战。目前,HBC欠下超过$9.5亿的债务,债权人包括房东、供应商以及Ralph Lauren、Chanel、Columbia Sportswear等知名品牌。

与此同时,代表HBC温莎、基奇纳和谢尔伍德花园门店以及多伦多电商仓库约320名员工的工会Unifor呼吁公司履行对员工的法律义务,并就潜在的门店关闭、裁员和遣散费保护提供明确沟通。Unifor全国主席Lana Payne表示:“HBC必须确保员工根据集体协议获得应得的工资、福利和遣散费。员工的生计岌岌可危,他们有权要求公司完全透明。”

HBC的全面清算不仅意味着数千名员工的失业,还将导致加拿大各大商场和高流量购物区的核心租户空间空置。HBC的门店通常占据多个楼层,面积远超其他零售商,其退出将给零售地产市场带来巨大挑战。HBC的门店主要集中在安大略省(32家),其次是卑诗省(16家)、阿尔伯塔省和魁北克省(各13家),曼尼托巴省、新斯科舍省和萨斯喀彻温省各有2家。这些门店的关闭将对这些地区的零售生态产生深远影响。

尽管HBC表示仍对筹集资金和与关键利益相关者达成解决方案持乐观态度,但其未来的命运仍充满不确定性。作为加拿大历史最悠久的公司,HBC的破产不仅是一个商业悲剧,更是零售业变革的一个缩影。在电商冲击和消费者习惯变化的背景下,传统百货商店如何适应新时代,将成为整个行业必须面对的课题。

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