问：我是一个退休人士，我想咨询关于联邦监管的锁定退休账户(Locked-in retirement account，简称LIRA)的问题。我是否需要将其转换为限制性寿命收入基金(Restricted life income fund，简称RLIF)账户，才能将部分资金转入我的注册退休储蓄计划(Registered retirement savings plan，简称RRSP)？如果是这样，我还能用RLIF中剩余的资金购买年金(Life annuity)吗？我更倾向于年金而不是RLIF的最低/最高年度提款限制。——彼得
答：彼得，你的问题的简短回答是肯定的。你必须将你的联邦LIRA转换为RLIF，才能解锁其中50%的价值并将其转入RRSP或注册退休收入基金(RRIF)。同时，你可以在RLIF中购买年金。不过，我对你偏好年金的原因感到好奇。你说得对，使用RLIF中的资金购买年金可以避免最低和最高提款规则，因为你会按照年金支付的金额来领取。然而，年金也有一些显著的缺点，许多人不喜欢年金的原因包括：年金是一种长期承诺，资金被锁定，一旦你去世，保险公司将获利并收回你的钱。
通货膨胀也是年金的问题之一。这是因为如果你还有20到30年的寿命，你的购买力会发生什么变化？现在，让我们来看看你为什么不愿意将资金投入股票市场，你可能会更有收获。我猜是因为“不确定性”这个词，不是吗？毕竟，股票市场的收益没有保证，很多人不喜欢不确定性。如果我告诉你，没有养老金或年金，你需要节省两倍的资金才能获得相同的收入，你会怎么想？这是退休收入研究所的最新研究得出的结论。
想想为什么会这样。彼得，作为一个退休人士，我猜你希望至少在你的有生之年保持生活方式。面临的挑战是你不知道自己能活多久，不知道投资回报率是多少，也不知道不可预见的支出是多少。拥有一个庞大的投资组合，你将如何应对这些挑战？我告诉你一些风险规避型退休人士会做的事情。他们改变消费方式，实际上锁定了他们的投资，使其不再具有流动性。如果股市下跌或发生经济衰退，他们会减少从投资组合中提取的资金。他们不愿意花钱，直到75或80岁时才意识到(为时已晚)他们本可以在年轻时多花一些钱。有些人希望积累比所需更多的财富，以便感到舒适地花费少于财富允许的金额。
现在，让我们看看年金如何消除对超支的恐惧，并允许你在退休初期就进行消费。想想那些有良好养老金的退休朋友。每个月，他们的银行账户都会有钱进账，他们可以自由支出，因为下个月还会有。股市下跌时，他们的消费习惯不会改变，而经济衰退期间的打折销售反而成为提升生活方式的购物机会。对于有良好养老金的人来说，经济衰退可能是件好事。我有两个姐妹，她们都是有良好养老金的老师，并且在职业生涯中为这些养老金缴纳了大量资金。这与在职业生涯中为RRSP缴纳资金并有机会以年金的形式购买养老金有什么不同吗？
大多数人选择不购买年金，而是选择自行或在专业帮助下管理他们的钱。经济学家称之为“年金之谜”。为什么在了解年金的好处后，仍然有这么多人不愿意购买？年金的回报率类似于债券回报率，如果你从债券中提取收入，年金可能是一个合适的债券替代品。购买年金就像与其他年金持有人达成了一项合作协议。如果我早逝，你将使用我剩下的钱，如果你早逝，我将使用你剩下的钱。
我有意没有将年金与保证收入凭证(Guaranteed income certificate，简称GIC)或债券(Bond)进行比较。年金通常就是这样被介绍的，讨论通常在此止步，而年金的行为价值从未被考虑。如何衡量行为价值？彼得，你了解自己。如果年金能够让你在退休时无所畏惧地消费和享受生活，那么它就是一个不错的选择。
