瑞士在3月份率先启动了主要央行的降息周期，而新兴经济体的宽松举措也重新加速。瑞士国家银行成为自2020年11月以来首个下调其主要贷款利率的主导世界十大最活跃货币之一的央行。这一举措与日本形成了鲜明对比，日本央行决策者结束了长达八年的负利率政策，并在17年来首次提高了其主要基准利率。
上个月召开会议的其他七家G10央行——美联储、欧洲央行以及加拿大、澳大利亚、瑞典、挪威和英国的央行——均保持了基准贷款利率不变。新西兰没有计划召开利率设置会议。
苏黎世保险集团首席市场策略师盖伊·米勒表示：“我们现在在G10国家看到了降息，瑞士国家银行率先出手，这是第一步。”“因此，我们现在有一些证据表明央行正在采取行动，而不仅仅是说话——政策确实发生了转变。”
根据LSEG的数据，货币市场显示，交易员认为欧洲央行和美联储将在6月开始降息的可能性很高。在新兴经济体——在最近的收紧和宽松周期中领先于发达市场央行的新兴经济体——利率下调的步伐再次加快。在18家新兴经济体中，有五家央行在3月份降息，与去年12月份的数字持平，这是至少三年来的最高水平。
墨西哥的决策者按预期启动了宽松周期，而巴西、捷克、匈牙利和哥伦比亚则加大了宽松力度。但土耳其是个例外，该国以出人意料的500个基点的加息震惊了市场，理由是通胀前景恶化，并承诺如果物价压力进一步加剧，将进一步加大紧缩力度。
在路透社对新兴市场样本的调查中，3月份有12家央行召开了利率设置会议。截至目前，新兴市场的加息幅度为750个基点，全部由土耳其实现。相比之下，已经降息了675个基点。
